Når du investerer i aktier, vil du ofte høre om begrebet defensive aktier. Disse aktier tilhører virksomheder, der opererer i industrier, som forbliver stabile, uanset hvordan økonomien udvikler sig. Defensive aktier er attraktive for investorer, der ønsker en stabil portefølje med mindre volatilitet og en mere forudsigelig indtjening. Men hvad er defensive aktier præcist? Hvordan fungerer de, og hvad skal du være opmærksom på? Denne guide vil give dig en dybdegående forståelse af defensive aktier og deres rolle i en investeringsstrategi.
Hvad er defensive aktier?
Defensive aktier er aktier i virksomheder, der producerer varer eller tjenester, som folk har brug for, uanset økonomiske konjunkturer. Disse virksomheder oplever ofte en stabil efterspørgsel, hvilket gør deres aktiekurser mindre følsomme over for økonomiske op- og nedture.
Typiske sektorer for defensive aktier inkluderer:
- Sundhedssektoren (medicinal- og biotekvirksomheder som Novo Nordisk, Coloplast, Pfizer)
- Forsyningssektoren (energi, vand og telekommunikation som Ørsted, Vattenfall, TDC)
- Forbrugsvarer (dagligvarer og husholdningsprodukter som Carlsberg, Unilever, Nestlé)
- Alkohol- og tobaksindustrien (produkter med stabil efterspørgsel som British American Tobacco, Anheuser-Busch InBev)
Hvordan fungerer defensive aktier?
Defensive aktier fungerer ved at give investorer en stabil indtjening gennem hele økonomiske cyklusser. De klarer sig ofte godt under recessioner, da forbrugerne stadig køber nødvendige varer og tjenester, selv når de har færre penge til rådighed.
Karakteristika for defensive aktier:
- Lav volatilitet – Defensive aktier oplever typisk mindre kursudsving end cykliske aktier.
- Stabil indtjening – Indtjeningen for defensive virksomheder er forudsigelig, da deres produkter er nødvendige.
- Udbyttebetaling – Mange defensive aktier betaler regelmæssigt udbytte, hvilket giver investorer en stabil indkomst.
Hvordan identificerer du defensive aktier?
For at finde defensive aktier bør du kigge efter følgende faktorer:
- Lav beta-værdi – Beta måler en akties følsomhed over for markedet. En beta under 1 indikerer, at aktien er mindre volatil end markedet.
- Konsistent udbytte – Defensive aktier har ofte en lang historik med stabile og stigende udbyttebetalinger.
- Stærk egenkapital – Virksomheder med en sund økonomisk struktur og lav gæld har typisk mere modstandskraft i krisetider.
- Stabil efterspørgsel – Se på, om virksomhedens produkter er nødvendige, uanset økonomisk situation.
Danske og nordiske defensive aktier
Der findes flere store defensive aktier i Norden, som investorer kan inkludere i deres portefølje:
- Novo Nordisk (NOVO B) – Medicinalgigant med stabil efterspørgsel på diabetesmedicin.
- Coloplast (COLO B) – Producent af medicinsk udstyr med en stabil global forretning.
- Carlsberg (CARL B) – Ølproducent med stærke brands og stabil efterspørgsel.
- Ørsted (ORSTED) – Forsyningsvirksomhed, der leverer energi og vedvarende energiløsninger.
- TDC (TDC) – Telekommunikationsselskab med stabile indtægter fra telefoni og internet.
Beskatning af defensive aktier i Danmark
Når du investerer i defensive aktier i Danmark, varierer beskatningen afhængigt af, hvordan du opbevarer dine aktier:
- Aktiedepot (frie midler):
- Gevinster beskattes som aktieindkomst.
- 27% skat på de første 61.000 kr. (2024-niveau).
- 42% skat på alt over 61.000 kr.
- Aktiesparekonto:
- Gevinster beskattes årligt via lagerbeskatning.
- Skattesatsen er 17% af årets gevinst.
- Pensionsdepot:
- Gevinster beskattes via PAL-skatten (15,3%) årligt.
- Ingen yderligere beskatning ved udbetaling, hvis det holdes inden for pensionsordningen.
- Aldersopsparing:
- Beskattes ligesom pensionsdepot med 15,3% PAL-skat.
- Ingen skat ved udbetaling efter pensionsalderen.
Fordele og ulemper ved at investere i defensive aktier
| Fordele | Ulemper |
|---|---|
| Mindre volatilitet og lavere risiko | Lavere potentiale for kursstigninger |
| Stabil indtjening uanset økonomisk cyklus | Ikke altid attraktive i bull-markeder |
| Ofte regelmæssigt udbytte | Kan være dyrere end cykliske aktier i økonomiske opgangstider |
| Gode til at beskytte porteføljen i usikre tider | Begrænset vækst sammenlignet med vækstaktier |
Defensive aktier vs. Cykliske aktier
Defensive aktier og cykliske aktier adskiller sig markant fra hinanden:
- Defensive aktier har stabil efterspørgsel og klarer sig godt under økonomiske nedgangstider.
- Cykliske aktier oplever store udsving afhængigt af konjunkturerne og kan give store gevinster i økonomiske opgangstider.
Investorer vælger ofte en kombination af begge typer aktier for at opnå en balanceret portefølje.
Hvordan kommer du i gang med at investere i defensive aktier?
- Vælg en handelsplatform – Opret en konto hos en online mægler som Nordnet, Saxo Bank eller eToro.
- Undersøg aktier – Kig efter virksomheder med stabile indtægter, lav gæld og historisk stabil udbyttebetaling.
- Diversificér din portefølje – Kombinér defensive aktier med vækstaktier eller cykliske aktier for at sprede risikoen.
- Tænk langsigtet – Defensive aktier er bedst egnet til langsigtede investorer, der ønsker stabilitet.
- Hold øje med markedet – Selvom defensive aktier er stabile, kan reguleringer, innovation og konkurrence påvirke dem over tid.
Defensive aktier er en attraktiv mulighed for investorer, der ønsker at reducere risikoen og opnå en stabil afkastprofil. Ved at inkludere defensive aktier i din portefølje kan du beskytte dine investeringer mod markedsuro og samtidig få et stabilt afkast.